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图片来源：视觉中国
界面新闻记者 |江怡曼
7月15日，存储龙头德明利（001309.SZ）开盘直接“一”字跌停，最终以662.40元/股的价格收盘，全天成交额17.56亿元，跌停封单最高达67亿元，总市值回落至1503亿元，而就在前一晚公司刚披露了业绩预告。
德明利预计2026年上半年营业收入为160亿-180亿元，同比增长289.39%-338.06%；预计上半年归母净利润为57亿-65亿元，同比增长4932.74%-5611.02%，上年同期亏损1.18亿元。
尽管预告显示公司上半年归母净利润57亿—65亿元，但拆分后，公司二季度单季净利润23.54亿—31.54亿元，相比一季度的33.46亿元，环比下滑5.74%—29.65%。
对于业绩变动，德明利称，报告期内，AI应用加速落地驱动存储需求持续增长，在供应偏紧的背景下，行业保持较高景气度，存储产品价格保持上行趋势。公司依托与主流晶圆厂商的长期稳定合作，有效保障了供应链稳定与生产交付节奏，盈利能力持续改善，利润水平同比大幅提高。
此外，德明利还表示，报告期内，公司持续加大研发投入，推出了自研PCIe/SATA双模企业级SSD主控芯片，企业级存储产品竞争力与差异化优势进一步增强。同时，公司持续完善产品矩阵，深化在网络安全、工业控制等领域产品开发与应用，多款QLC方案嵌入式存储产品实现量产，产品结构持续优化。
德明利是一家专业从事集成电路设计、研发及产业化应用的国家高新技术企业，公司成立于2008年11月20日，于2022年7月1日在深圳证券交易所主板上市。
今年以来，德明利股价累计涨超185%，近一年（250个交易日）累计涨幅达到686%，堪称A股存储板块的“超级牛股”。
当天，A股存储概念股全线回调，截至收盘， 佰维存储 （688525.SH）跌15%，有研硅（688432.SH）跌超14%，臻宝科技（688797.SH）、聚辰股份（688123.SH）跌超12%，上海新阳（维权）（300236.SZ）、英唐智控（300131.SZ）、普冉股份（688766.SH）、沪硅产业（688126.SH）跌停。
国内券商对存储赛道整体持高度乐观态度，普遍认为AI驱动的“超级景气周期”至少将延续至2026年底，但近期也开始警惕估值高位与业绩兑现之间的张力。
中信证券在5月研报中给出明确的量化判断：通过对历史存储上行周期复盘，认为本轮自2025年二季度开始的“供给优化+AI需求驱动”行情仍处于超级景气周期前段，“未来半年缺货可见度高”，预计行业供不应求至少将持续至2026年底。
东莞证券此前亦指出，AI训练、推理及数据中心建设持续拉动HBM、服务器DRAM、企业级SSD等高端存储需求，存储原厂产能向高附加值产品倾斜，带动DRAM、NAND及利基型存储供需偏紧。
华泰证券对半导体设备领域给出明确判断：展望下半年，中国市场设备份额“东升西降”或加速。该机构预计2026年全球半导体设备收入同比增长8%至1530亿美元，其中中国市场规模约490亿美元；2026年中国本土设备企业在中国市场规模中的占比（国产化率）或同比提升6个百分点至29%。该机构看好2026年中国先进逻辑和存储投资持续，以及设备国产进展。
“AI大发展需求最大的还是存储芯片。三星、海力士和美光这三家龙头企业一度占了95%的份额，但是现在他们对于高端AI芯片HBM增加了大量的产能，而传统领域DRAM内存、NAND Flash闪存留下了很大的市场空白。我国存储双雄刚好填补了这个空白，近年利润出现大幅爆发，也给存储芯片的相关公司带来了大幅表现的机会。”前海开源基金管理首席经济学家杨德龙告诉界面新闻。
但他也表示，AI科技板块虽然从基本面来看处于上升周期，从供求关系来看依然处于供不应求状态，长期上涨趋势和基本面逻辑仍然较强。但是，由于市场交易过于集中，特别是部分投资者甚至加杠杆配置这些板块，导致相关板块交易过于拥挤。
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责任编辑：杨红卜
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